［8月21日］指数估值数据(拼多多跌了10%）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
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大家周末快乐～
1. 昨晚京东创下历史新高，今天美团大涨5%，中概股这几天涨幅也比较高。
不过有人欢喜有人愁，拼多多晚上美股开盘后一度下跌超过10%。
拼多多营收增长速度还可以，不过今年以来涨幅已经达到130%，翻了一倍多，所以出现一些短期波动还是非常正常的。
目前中概股也不太便宜了，波动也会增大。
也有的朋友问，有的股票二季度财报数据很好，但股价为啥不涨呢？
其实也有是有几个原因：
原因一：有的时候，并不是财报出来之后才涨。在财报出来之前，市场就先知先觉，知道业绩好，在此之前就体现了涨幅。
股价有的时候就是「晴雨表」，会提前反应业绩。
原因二：业绩增长好，但可能市场预期涨幅更高，股价已经涨了不少。不及市场预期也有可能带来下跌。
但不管股价短期怎么波动，时间拉长看，股价涨幅，很难超过企业自身盈利涨幅。
所以最后还是主人和小狗的故事：盈利就是主人，股价就是小狗，小狗围绕主人上蹿下跳，但最后还是会跟着主人走。
只要企业长期盈利增长好，最后也会体现在股价上的。
2. 有朋友问，主动优选组合为何没有经常调仓呢？
主动基金跟指数基金投资逻辑不同，买主动基金是看基金经理的投资能力。
我们以前也给大家说过主动基金的筛选标准，可以看看这个课程：《主动基金怎么挑选？》
（1）从业一轮牛熊市以上（上一轮牛市就是6年前）
（2）管理过20亿以上资金
（3）从业期间年化收益率超过15%
几千个基金经理，符合条件的也不过三十人。
再剔除限购的、换手率高的等等，最后符合条件的也只有十几位。
主动优选组合就是从中挑选的基金经理。
如果市场到太贵（比如说3星级、2星级），或者特别便宜（比如说接近5星级）的时候，会调整。
其他时间就是「买入+耐心持有」基金就好了。
后面有调整的时候，螺丝钉也会跟大家分析的～
银行螺丝钉精心为大家提供的第1482期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 因为税率等原因，H股和恒生指数市盈率市净率需要乘以1.1，盈利收益率需要除以1.1，再跟A股基金比较。表格中为原始数据。
c. 空白表示没有或不适合参考这一项。
d. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
e. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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